בחר את המדינה או האזור שלך.

EnglishFrançaispolskiSlovenija한국의DeutschSvenskaSlovenskáMagyarországItaliaहिंदीрусскийTiếng ViệtSuomiespañolKongeriketPortuguêsภาษาไทยБългарски езикromânescČeštinaGaeilgeעִבְרִיתالعربيةPilipinoDanskMelayuIndonesiaHrvatskaفارسیNederland繁体中文Türk diliΕλλάδαRepublika e ShqipërisëአማርኛAzərbaycanEesti VabariikEuskera‎БеларусьíslenskaBosnaAfrikaansIsiXhosaisiZuluCambodiaსაქართველოҚазақшаAyitiHausaКыргыз тилиGalegoCatalàCorsaKurdîLatviešuພາສາລາວlietuviųLëtzebuergeschmalaɡasʲМакедонскиMaoriМонголулсবাংলা ভাষারမြန်မာनेपालीپښتوChicheŵaCрпскиSesothoසිංහලKiswahiliТоҷикӣاردوУкраїнаO'zbekગુજરાતીಕನ್ನಡkannaḍaதமிழ் மொழி

הוצאות ההון של TSMC זינקו ביותר מ- 45%. האם 2021 יכול לעלות על שגשוגו של ג'אנג ז'ונגמו?

הפגישה המשפטית הראשונה של TSMC בשנת 2021 תזעזע את העולם. הנשיא וויי ג'ג'יה הודיע ​​כי הוצאות ההון השנה יהיו בין 25 מיליארד דולר ל -28 מיליארד דולר, גידול של 45% ל -62% לעומת השנה שעברה, וגבוה בהרבה מ -21 מיליארד דולר שהשקעות זרות צפויים במקור. סביב הדולר.

אנשי החוק ההמומים המשיכו לשאול שאלות על הוצאות הון, "האם זה בגלל מיקור החוץ של אינטל?" "האם זה מהאנרגיה הקינטית של סמארטפונים או HPC (מחשוב בעל ביצועים גבוהים)?" "האם זה כולל את עלות הקמת מפעלים בארצות הברית?"

כיום, "TSMC נכנסת לטווח צמיחה גבוה אחר." Wei Zhejia בטוח, והדגיש כי מחשוב 5G וביצועים גבוהים (HPC) הפכו את דרישת התהליך המתקדמת של TSMC לחזקה, ו- HPC תביא לצמיחה חשובה יותר וארוכת טווח ל- TSMC. הכוח המניע של TSMC הוא התורם הגדול ביותר לצמיחה חזקה בהכנסות. ההערכה היא כי משנה זו ועד 2025, קצב הצמיחה השנתי של TSMC יגיע ל 10-15%.

יתר על כן, 80% מכלל 20 מיליארד הדולר ארה"ב ישמש לתהליכי ייצור מתקדמים כמו 3 ננומטר, 5 ננומטר ו -7 ננומטר.

"נאנח לרווחה", אמר אנליסט זר לאחר פגישת פאסו.

מכיוון שהוא נשבע בדו"ח מחקרי לאחרונה כי TSMC ישתלט על צו המעבדים הגדול של אינטל בעוד שנתיים ויעלה משמעותית את מחיר היעד של TSMC.

אך ב -14, אינטל הודיעה לפתע כי מינתה את מנכ"ל VMware, פאת גלסינגר (פאת גלסינגר) למנכ"ל החדש, במקומו של המנכ"ל הנוכחי בוב סוואן, שתומך בתוקף במיקור חוץ בייצור. כתוצאה מכך, מחיר המניה של אינטל עלה ביותר מ -10%.

האנליסט היה המום כשראה את החדשות: "השיק הפיכה! זה נגמר!" הוא וכמה שחקני הענף היו מודאגים בפעם הראשונה. יכול להיות שהכוחות השמרניים הפנימיים של אינטל בשילוב עם הדירקטוריון להתקפות נגד, בתקווה שלא להעביר את המעבד ל TSMC. כבודה של אינטל.

אך יותר מעשר שעות לאחר מכן, לאחר ש TSMC הודיעה על הוצאות הון שעולות בהרבה על ציפיות הענף, הוא הוקל.

מכיוון שאם ההזמנה של אינטל ל- TSMC משתנה באמת בגלל "הפיכה", "TSMC בוודאי הייתה עצבנית מאוד אתמול בלילה, ויש להאט אותה. זה לא יוכרז כעת (החדשות על התרחבות מפעלים רחבת היקף). " הוא שפט.

עם זאת, TSMC מעולם לא הרפה מההוראות של אינטל.

לדוגמא, כשג'אן ג'יהונג ממורגן סטנלי ניירות ערך שאל האם הכפלת הוצאות ההון השנה נגרמה על ידי הזמנות מיקור חוץ למעבדי אינטל?

Wei Zhejia מסר בתגובה כי איננו מתייחסים ללקוחות ספציפיים ואזורים ספציפיים, "אך הוצאות הון מבוססות על הצרכים ארוכי הטווח של 5G ו- HPC, והמגמה הכללית המתבטאת בביקוש זה."

אנליסט הסביר כי HPC במשפחתו של ווי-ג'ה מתייחסת למעשה להזמנות אינטל. בכל מקרה, בתחום המחשוב בעל הביצועים הגבוהים, שרת ענן המוצרים החשוב ביותר, יותר מ -90% משתמשים במעבדים המתקדמים ביותר של אינטל.

תהילה חוזרת, החל משנה זו ועד 2025, קצב הצמיחה השנתי המורכב של ההכנסות הוא 10% ~ 15%

TSMC גם הזכיר את ההיסטוריה פעמיים בכנס: גם הוצאות ההון של TSMC גדלו מאוד בשנת 2010 והביאו לשיעור צמיחה שנתי מורכב של 15% בין השנים 2010 ל 2015, ובכך הניחו את הבסיס לשגשוגה של TSMC במשך שנים רבות.

זהו העמוד האגדי ביותר של "המיתוס של ג'אנג ג'ונגמו".

הוא היה אופטימי לגבי הביקוש העתידי לסמארטפונים ברגע שחזר לתפקיד מנכ"ל. בהתנגדותם של דירקטורים עצמאיים, הוא עלה על כל הדעות והכפיל את הוצאות ההון בשנת 2010 במכה אחת, ולבסוף אפשר ל- TSMC להיפטר ממתחרותיה ולשלוט בה. תעשיית היציקה.

"הגידול הזה אומר ש- TSMC מאוד אופטימי." בשנה שעברה, Hou Mingxiao, ראש המחקר במחלקת תעשיית הטכנולוגיה באסיה של CLSA, שקרא לראשונה את מחיר המניה של 500 יואן של TSMC, הביע גם "הפתעה". לדבריו, אם אין התחייבות לקוח ושיתוף פעולה ברור, TSMC לא תקבל החלטה כזו.

הו מינגשיאו אמר כי כאשר ג'אנג ג'ונגמו הרחיב את הוצאות ההון באופן דרסטי בשנת 2010, הטכנולוגיה לא הייתה הראשונה. זה היה חזון מלא חוסר וודאות. אבל עכשיו, "TSMC היה בעמדה מובילה בעולם ובעל נראות גבוהה יותר. עכשיו המצב התחרותי ברור. כולם מאחוריו. אז הוא צריך שיהיה לו את הנתונים כדי לגרום למנהלים להיות אמונים לעשות זאת, ואת ההסתברות להצלחה מתאימה לזה. גבוה! "

דו"ח המחקר של ברנשטיין צופה כי בשנת 2023, אינטל תעביר 10% עד 30% מהמעבד למיקור חוץ, ותביא 5% עד 10% צמיחה בהכנסות עבור TSMC.

איפה הגל הבא? הצמיחה הגדולה של HPC, הצתה אוטומטית בשוק

יתר על כן, הזמנות של אינטל אינן התמיכה היחידה שמאחורי צמיחת הוצאות ההון המדהימות של TSMC.

"אנו רואים הזדמנויות עסקיות חזקות בארבע פלטפורמות הצמיחה של מחשוב בעל ביצועים גבוהים, אלקטרוניקה לרכב, האינטרנט של הדברים וטלפונים חכמים", אמר וויי ג'ג'יה.

מנהל הכספים הראשי של TSMC הואנג רנצ'או הסביר כי הכנסות הרבעון הרביעי נהנו בעיקר מהשקת סמארטפונים 5G ויישומים הקשורים ל- HPC, שהביאו ביקוש חזק לתהליך 5nm של TSMC. ברבעון הרביעי של השנה שעברה, ההכנסות המאוחדות היו 361.53 מיליארד יואן, גידול שנתי של 14%, שיעור הרווח הגולמי היה 54%, הרווח הנקי לאחר מס עמד על כ 142.77 מיליארד יואן, והרווח הנקי למניה היה 5.51 יואן.

מנקודת מבט ארוכת טווח, We Zhejia ציין כי HPC היא הגורם הגדול ביותר בהמשך ביצועי העלייה של TSMC. לקוחות מיישומים שונים מנסים להשיג את ביצועי המחשוב הטובים ביותר עם ארכיטקטורות שונות. בהתבסס על הטכנולוגיה המובילה של TSMC, היא יכולה להיות במצב הטוב ביותר להבין את מגמת התעשייה, עד 2020-2025 תהיה קצב צמיחה שנתי מורכב של 10% עד 15%.

ענף הרכב נדלק גם הוא: למרות ששוק הרכב היה חלש יחסית בשנת 2018 והושפע עוד יותר ממגפת הכתר החדשה בשנה שעברה, שגרמה ללקוחות TSMC להפחית את הביקוש ברבעון השלישי של השנה שעברה, אמר וויי ג'ג'יה כי TSMC החלה לראות סימני התאוששות בתעשייה ברבעון הרביעי של השנה שעברה.

לדבריו, בשל הריבאונד בביקוש בשרשרת האספקה ​​לרכב, היצע הקיבולת הצמוד יהפוך ליותר ברור. "TSMC תעשה את זה בראש סדר העדיפויות ותמשיך לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחות האלקטרוניקה לרכב שלנו כדי לתמוך בביקוש הקיבולת."

בנוסף, גם הטלפונים הניידים מוסיפים חום בהתמדה: השנה צפוי מספר הטלפונים החכמים העולמיים לצמוח ב -10% לעומת אשתקד, ונתח השוק של סמארטפונים 5G יגדל מ -18% אשתקד ליותר מ -35% השנה. תכולת הסיליקון של טלפונים חכמים 5G תעלה גם בהשוואה לטלפונים חכמים 4G.

השקעה זרה: כולם הם שלו, ל- TSMC יש את המילה האחרונה!

ווי ג'ג'יה צופה ששוק המוליכים למחצה (לא כולל זיכרון) יצמח בכ- 8% בשנת 2021, ותעשיית ייצור הוופלים תצמח בכ- 10%. במונחים דולריים, TSMC בטוחה שהיא תגדיל את אחוז אמצע העשרה שלה, שהוא טוב יותר מביצועי השוק הכוללים.

טכנית, TSMC 3nm מתכנן להתחיל בייצור ניסיון בשנת 2021, והייצור ההמוני צפוי במחצית השנייה של 2022. "אנו בטוחים שטכנולוגיית TSMC 3nm תהפוך לטכנולוגיה חשובה ומתמשכת נוספת", אמר וויי ג'ג'יה.

אנליסט ברנשטיין מארק (מארק לי) מאמין שרק ל- TSMC יש כיום את התהליך המתקדם הדרוש בעולם הזה. אם אינטל עדיין תפקיד את ה- 3nm החשוב ל- TSMC, 3nm יהפוך לתהליך החזק ביותר של TSMC. עמדת החברה חשובה מאוד.

"בעיקרון זה עכשיו, TSMC אמר את זה!"הו מינגקסיאו אמר את ההערה, "הוא אמר שהכל נספר, כי כולם הלקוח שלו."